【導(dǎo)語(yǔ)】2024年3月份,進(jìn)入天然氣傳統(tǒng)需求淡季,管道氣資源充裕,且消耗速度減緩,因此本月中石油除了常規(guī)的上中下旬的3次原料氣競(jìng)拍外,分別于3月15日和3月25日增加了2次增量競(jìng)拍。
一、中石油原料氣競(jìng)拍模式介紹
中石油直供西北原料氣競(jìng)拍是指中國(guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司(后簡(jiǎn)稱中石油)通過(guò)競(jìng)拍的方式,直接向西北地區(qū)的LNG工廠提供原料氣供應(yīng)。在競(jìng)拍過(guò)程中,中石油會(huì)提前公布競(jìng)拍的具體信息,包括競(jìng)拍量、起拍價(jià)及其他競(jìng)拍規(guī)則。符合條件的競(jìng)拍者,通常是西北地區(qū)的LNG工廠,通過(guò)出價(jià)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)購(gòu)買原料氣。競(jìng)拍成功后,中石油將與競(jìng)拍者簽訂供應(yīng)合同,明確雙方的權(quán)利和義務(wù),確保原料氣的穩(wěn)定供應(yīng)。
僅2023年來(lái)看,在非供暖季,原料氣競(jìng)拍周期為每月三次——旬度競(jìng)拍;而到了供暖季,由于調(diào)峰儲(chǔ)氣需求的提升,加之2023年天然氣資源相當(dāng)充裕,而氣溫與往年相比偏暖,多余的管道氣資源難以快速消化,因此競(jìng)拍周期調(diào)整為每月4次——周度競(jìng)拍,競(jìng)拍的價(jià)格也會(huì)隨著當(dāng)前市場(chǎng)行情有所漲跌。
二、3月份競(jìng)拍分析:管道氣資源充裕,增量氣競(jìng)拍
據(jù)市場(chǎng)調(diào)研,2024年3月份分別于上中下旬進(jìn)行了原料氣競(jìng)拍,競(jìng)拍氣量全部成交,且成交價(jià)均比上期有所上漲,上旬競(jìng)拍成交均價(jià)為2.21元/方,較2月下旬漲幅約0.229元/方,合計(jì)成本約3785元/噸;中旬競(jìng)拍成交均價(jià)為2.301元/方,較上旬漲幅約0.091元/方,合計(jì)成本約3916元/噸;下旬競(jìng)拍成交均價(jià)為2.429元/方,較中旬漲幅約0.128元/方,合計(jì)成本約4102元/噸,原料氣成本端的上漲為液廠LNG價(jià)格提供支撐。由于隨著3月15日之后供暖季的陸續(xù)結(jié)束,LNG市場(chǎng)轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)淡季,且工業(yè)復(fù)蘇緩慢,工業(yè)及交通板塊LNG需求暫未有明顯增加,因此每當(dāng)由于市場(chǎng)需求弱勢(shì)導(dǎo)致LNG價(jià)格回落后,原料氣成本的上漲使得LNG價(jià)格有了明顯支撐,LNG市場(chǎng)再次抬頭,繼續(xù)短暫上漲,但由于需求提升較慢,LNG價(jià)格短暫上漲之后又快速回落。
由于供暖季結(jié)束后,城燃對(duì)于管道氣資源的消耗減緩,充裕的管道氣資源有部分流入到了液廠,尤其是中下旬開始,充足的管道氣也使得中石油除了常規(guī)的上中下旬的3次原料氣競(jìng)拍外,分別于3月15日和3月25日增加了2次增量競(jìng)拍,其中,3月15日的增量競(jìng)拍由于起拍價(jià)格過(guò)高,不符合市場(chǎng)行情,而全部流拍;3月25日的增量競(jìng)拍均價(jià)以2.1元/噸貼底成交,較3月下旬跌幅約0.329元/方,合計(jì)成本3625元/噸,增量氣競(jìng)拍成本的下滑更多的是由于市場(chǎng)暫無(wú)需求支撐,液廠出貨難度增加,由此也導(dǎo)致了3月下旬西北LNG工廠價(jià)格出現(xiàn)了迅速回落。
三、4月份競(jìng)拍預(yù)測(cè)及市場(chǎng)展望
據(jù)市場(chǎng)調(diào)研,2024年3月29日,中國(guó)石油天然氣銷售公司在重慶石油天然氣交易中心成功開展2024年4月直供西部LNG工廠原料氣競(jìng)拍交易:本次原料氣競(jìng)拍起拍價(jià)1.98元/方,成交氣量28500萬(wàn)立方米,無(wú)流拍,日均投放氣量約950萬(wàn)立方米;成交均價(jià)2.261元/方,較3月下旬原料氣競(jìng)拍價(jià)格下降0.168元/方,合計(jì)成本3858元/噸。
4月份原料氣競(jìng)拍模式又有了新的變化,取消了原來(lái)的月內(nèi)上中下旬3次競(jìng)拍的模式,改為全月交易。這意味著月內(nèi)原料氣成本穩(wěn)定,同時(shí)液廠供應(yīng)穩(wěn)定,而液廠對(duì)于LNG價(jià)格的定價(jià)高低將不再受成本影響,更多的是由于月內(nèi)需求的變化導(dǎo)致,同時(shí)也要關(guān)注到沿海接收站的低價(jià)海氣資源對(duì)于國(guó)內(nèi)液廠的沖擊。
預(yù)計(jì)下月LNG月均價(jià)或延續(xù)跌勢(shì)。首先,成本方面,4月直供西北液廠原料氣競(jìng)拍成交均價(jià)較上期下調(diào)0.168元/立方米,成本因素對(duì)內(nèi)陸市場(chǎng)氣氛的提振作用恐較為有限;其次,供應(yīng)方面,4月接收站船期密集,且進(jìn)口成本偏低,低價(jià)海氣資源貿(mào)易范圍或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大,沖擊國(guó)內(nèi)中西部;最后,需求方面,基于依舊疲軟的需求現(xiàn)狀,上游競(jìng)爭(zhēng)難免更為激烈,接收站槽批出貨經(jīng)濟(jì)性的增強(qiáng)恐引發(fā)內(nèi)陸液源價(jià)格的下調(diào),液廠價(jià)格易跌難漲。